aufgabe 1+2 habe ich shcon selbst gelöst:
3. Berechnen Sie die Diskontfaktoren . mit Hilfe des Bootstrapping-Verfahrens.
Aufgabe 3
Auf einem vollständigen und arbitragefreien Markt werden drei sichere Zahlungsversprechen gehandelt, die
Ansprüche auf Zahlungen in äquidistanten Zeitpunkten t=1,2,3 begründen.
Das erste Zahlungsversprechen notiert pari zum Nennwert von 10 Euro und wird mit 10% verzinst. Die Laufzeit
des Zahlungsversprechens beträgt eine Periode. Das zweite am Markt gehandelte Zahlungsversprechen mit
einer Laufzeit von zwei Perioden notiert mit einem Nennwert von 145,80 Euro. Es zahlt einen Kupon von
11 Euro und hat gegenwärtig einen Preis von 135 Euro. Das letzte gehandelte Zahlungsversprechen liefert
in den ersten beiden Zeitpunkten Zahlungen in Höhe von 11 Euro bzw. 7,84 Euro. Im Zeitpunkt t=3 werden
dann 243,89 Euro ausgezahlt. Der Preis des Zahlungsversprechens, zu dem es am Markt gehandelt wird, ist
unbekannt. Der Terminzinssatz für Engagements von t=2 bis t=3 beträgt
f (0;2;3) =
4.789/
19.600 = 0;24434

1. Stellen Sie die Matrix der Zahlungsreihen auf und berechnen Sie die Marktpreise synthetischer Zerobonds
der möglichen Fälligkeiten T=1,2,3 sowie den Marktpreis p3 des 3. Wertpapiers.
2. Berechnen Sie für t=0 alle auf diesem Markt existierenden Kassa- und Terminzinssätze.
3. Berechnen Sie die yield-to-maturity für das 2. Wertpapier. Welche Zinsstruktur liegt vor?
4. Ihre Großmutter vererbt Ihnen eine sichere 10% ige Coupon-Anleihe mit Nennwert 100 und Fälligkeit
T=3. Berechnen Sie die Marktpreise pErbe(t) des Wertpapiers in den Zeitpunkten t=0,1,2.
Aufgabe 4
Sie beobachten einen Markt, auf dem die folgenden risikolosen und beliebig teilbaren Wertpapiere gehandelt
werden
Z=-17/20 -1489/2000 -459/500 -1
1 0 27/25 4/25
0 1 0 29/25
entwederWertpapier 2 oderWertpapier 4 in Ihr Portfolio aufzunehmen. Sie bitten dazu Ihren
Vermögensberater um Rat. Dieser antwortet Ihnen: „Beide Wertpapiere haben die gleiche Laufzeit. Dann ist
die Sache klar! Kaufen Sie das Wertpapier mit der höheren Rendite. “
1. Berechnen Sie die yield-to-maturity für dieWertpapiere 2 und 4.WelchesWertpapier müssten Sie kaufen,
wenn Sie den Rat Ihres Vermögensberaters befolgen würden?
2. Wieviel würde das vierteWertpapier kosten, wenn der Markt arbitragefrei wäre und die beiden Zerobonds
als Basis des Marktes aufgefasst würden? Ist danach Wertpapier 4 über- oder unterbewertet?
3. Zeigen Sie, dass Sie in t=0 einen Arbitragegewinn erzielen können, indem Sie das von Ihrem Vermögensberater
empfohlene Wertpapier verkaufen!

Hallo liza,

wir haben aktuell genau dieselben Übungsaufgaben zu lösen und ich würde mich besonders über einen Tipp zum 4. Aufgabenteil (Oma) freuen. Hast Du mittlerweile eine Lösung dazu gefunden? Die restlichen Aufgabenteile sind soweit klar bei mir.

Gruß, Jan

wenn die restlichen teile klar sind, dann poste bitte diese schon mal. so haben wir weniger arbeit und können uns auf den rest konzentrieren. danke