Hallo,

versuche das mal verständlich rüberzubringen

t0 Der Kapitalwert t0 ergibt sich aus Differenz der Einzahlungen und Auszahlungen + Restwert der Anlage + Kapitalwert der neuen Anlage. Das ist soweit klar

t1 Der Kapitalwert t1 ergibt sich aus folgenden Werten
a) Die Differenz der Einzahlungen und Auszahlungen aus dem ersten Jahr. Diese betragen den vollen Betrag von 120.000, da sie nicht abgezinst werden müssen
b) Die Differenz der Einz. u. Ausz. aus dem zweiten Jahr, sowie dem neuen Restwert der Anlage (der Restwert ist jetzt logischerweise niedriger). Diese Summe von 185.000 muss abgezinst werden (aus Tabelle bei 8% folgt der Faktor 0,92593)
c) Der Kapitalwert der neuen Anlage von 300.000, jetzt aber auch abgezinst

das ergibt
a) 120.000
b) 185.000 x 0,92593 = 171297,05
c) 300.000 x 0,92593 = 277779,00

Summe 569076,05

Die Abweichung von 2,05 ist wohl auf unterschiedlich genaue Abzinsungsfaktoren zurückzuführen, und ist wohl zu vernachlässigen.

t2 Die weiteren Kapitalwerte errechnen sich analog, wobei zu beachten ist, dass der erzielte Restwert und der Kapitalwert der neuen Anlage immer weiter zeitlich nach hinten rutschen. Die erzielten Differenzen aus Einz. u. Ausz. werden in dem Jahr abgezinst, in dem sie anfallen.

Ich hoffe Du kommst jetzt damit besser klar, sonst einfach nochmal schreiben.

Gruß, tom1200 wink