Hallo,
etwas aus der Praxis: Bin gerade dabei eine Finanzierungsentscheidung zu treffen.
Projekt wird vollständig fremdfinanziert, 2 Alternativen:
Kredit A: Laufzeit 10 Jahre, jährliche Tilgung
Kredit B: Lafuzeit 10 Jahre, jährliche Tildung plus 10% mögliche Sondertilgung pro Jahr, Zins um 0,005 Punkte höher als A

Bekomme bei Variante A nun immer einen höheren Nettokapitalwert (NKW wird umso höher, umso größer mein Diskontierungssatz ist) , obwohl die Summe der Zinszahlungen bei B deutlich geringer sind als bei A

Lese ich daraus die richtige Erkenntnis, dass mir die Sondertilgungen am Anfang nur wenig bringen, da dadurch die Anfangseinnahmen belastet werden und diese auch noch höher ins Gewicht fallen, da diese noch nicht so stark abgezinst sind wie zB in Periode 8. Ich habe zwar durch die Sondertilgungen am Ende mehr Einnahmen ( je nach Tilgung ist Kredit in T=8 schon abbezahlt). Diese fallen aber durch die Abzinsung weniger ins Gewicht.