Hallo ich komme bei einer Klausuraufgabe nicht weiter. Vielleicht kann mir einer helfen.
Gordon G will in den Markt für erneuerbare Energien einsteigen und kauft am Kapitalmarkt sämtliche Eigenkapitalanteile der Solar Invest. In Investitionssumme beträgt 300Mill. Das Unternehmen agiert in einer MM Welt mit tax aber ohne Insolvenzkosten. Der zeitliche Horizont der Firma ist als unendlich anzusehen. Der EBIT vor Steuern und Zinsen ist 100MIo pro Geschäftsjahr. Der Anteil des Fremdkapitals am Unternehmenswert beläuft sich auf 80%. Der Usteuersatz beträgt 35%. Fremdkapital ist risikofrei und mit 5% verzinst.



Lösungsansatz:
FCF Levered = Ebit*(1-35%)+35%*160MIO*0,05=678Mio

Um den wert des Unternehmens auszurechnen fehlt mir aber ruwacc ..
Vielleicht liege ich auch voellig falsch...
Danke schon mal für die Hilfe



Als mögliche Lösungen sind angegeben:
1.000 Mio ( soll richtig sein) // 800Mio // 790MIO//1200Mio//1280Mio

Hallo,
sitze auch an dieser Aufgabe... ich bin der meinung man kommt auf 1000 mio, weil 200 mio = 20 % also sind 800 Mio 80 % (Anteil des FK). Eigentlich muss mann jetzt doch noch das steuerschild dazurechnen, oder? Also 800 Mio * 0,35 = 280 Mio. Dann wäre E) richtig... . Bist du da weiter gekommen? 47 und 48?

Na da laesst HH gruessen ?
Also ich komme auch auf den Wert Antwort E, aber anscheinend ist A richtig und bei 49 dann C. Ich würde allerdings auch auf E bei 46 und D bei 49 gehen.

Denn der Firmenwert bei MMII mit tax bei Verschuldung ist doch:
V= D+E+Taxshield, ich raff auch nicht warum A richtig ist.
D=800.000.000
E=200.000.000
TS= 280.000.000 ( 35%von D)

Bei 49 Stimmt das Taxshield dann wieder wenn die 1000 Mil - 280.000.000 rechnen ...
Hast Du 47 gerechnet ? wie kommt man denn auf die 6.5, mir fehlt da immer ein Wert...

Hallo nochmal...

lernst du in der WIWI BIB?
ALso auf 6,5 komme ich auch... . allerdings dachte ich, das wäre das Ergebnis von Aufg. 50, weil 100 % EK-Finanzierung: mit der Formel aus der Ü 8 Nr 2c
dann kommt raus: 100*(1-0,35) : 1280000000-(800000000*0,35) = 6,5% das ist dann r(u) after Tax, aber unverschuldet... . Ich dachte damit kann man dann evtl. 47 lösen, aber das klappt nicht. Ist r(a) hier gleich r(e), weil unverschuldet...?????

jetzt würde ich aus Ü 8 2 e) die <formel nehmen, um r(e) verschuldet auszurechnen: = 0,065+(1-0,35)*(0,065-0,05)*(0,8:0,2)= 10,4 % ???????????
Is wohl nicht richtig...Bei 48 gibt es nur 10,00 % zum ankreuzen... .

Ich weiß auch nicht weiter... ebenso bei 46... Ist nun A oder E richtig???

Vielleicht bist du ja auch in der BIB, dann meld dich mal.... .

Gruß

und wie lautet die Frage?