Hallo Kollegen,

kann mir jemand sagen wie in der Praxis der Kalkulationszinssatz bei der Nutzung von Kapitalwertmethoden ermittelt wird? Welcher Wert ca. ist real?

Ja, es gibt keinen "realen" Wert, der immer richtig ist. Du mußt die Mindestrentabilität für den jeweiligen Betrieb ansetzen. Dies ist abhängig

1. vom Opportunitätszinssatz, d.h. i.d.R. der EZB-Hauptrefinanzierungsverzinsung,
2. dem allgemeinen Risiko, das von Unternehmensgröße und -Branche abhängt.

Die starre Mentalität, einen bestimmten Wert annehmen zu müssen, ist einer der bekanntesten (und übelsten) Kammerfehler, http://www.bwl-bote.de/20071008.htm.

Wäre ein Zinssatz von 9% für die Berechnungen in meiner Projektarbeit OK?
Unternehmen im Anlagenbau, 250 Ma, ca. 200 Mio Umsatz, GmbH oder brauchst du noch mehr Info um es abschätzen zu können?

Danke.

Noch ein Tip, zur gelegentlichen Verwendung in Deiner Arbeit:

Der Kalkulationszins (Rmin) ist
- groß bei kleinunternehmen und in Krisenbranchen,
- klein in Großunternehmen und in Boom-Branchen und
- null (oder nur 2% EZB) bei Staatsgarantie (Rettungsschirm).

Das bedeutet, daß eine Investition, die sich für eine Bank oder ein Großunternehmen lohnt, für ein kleines Unternehmen gleichwohl nicht vorteilhaft sein kann.

So eine Erkenntnis könnte vielleicht nützlich sein für Dich?

Vielen Dank. Hat mir sehr geholfen.