Hallo

ich habe ein leichtes Verständnisproblem....

Bilanz
AV
Immaterielle Vermögensgegenstände 140
Sachanlagen 250
Finananlagen 40

UV
Vorräte 280
Forderungen 310
Wertpapiere 5
Kasse 5

Summe Aktiva 1030 MIo

Passiva
Eigenkapital 430
FK
Pensionsrückstellungen 160
sonst. Rückstellungen 150
Vblk L. u. L 150
Vblk geg. Kreditinst. 140

Summe Passiva 1030 Mio

GuV

Umsatzerlöse 620
Materialaufwand 200
Personalkosten 220
Abschreibungen 70
sonst. Aufwand 30
= Betriebsergebnis 90
+ Zinsertrag 4
- Zinsaufwand 13
= Zinsergebnis -9
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 81
Steuern vom Einkommen und Ertag 32
= Jahresüberschuss 49

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Der Fremdkapitalsatz beträgt 9,5%
Steuersatz 40%
Eigenkapitalsatz 14%
der durchschnittliche Kapitalkostensatz WACC besträgt 12%
Der Anlagenspiegel weist kummulierte Abschreibungen in Höhe vom 16fachen Wert der
Abschreibungen im Jahre 2008. Der Zinsaufwand enthält auch Zinsaufwand der Zuführungen zu
Pensionsrückstellungen des Geschäftsjahres

Konnte die XY GmbH Ihren Unternehmenswert 2008 steigern? Verwenden Sie
zur Beurteilung den ROCE und CFRIO

Roce = Ergebnis vor Steuern +- Zinsergebnis + zinsanteil Rückstellungen / Capital employed

Ergebnis vor Steuern 90Mio - 9 Zinsergebnis + ?????? / 430
ROCE = 0,188???????

Captial Employed
immaterielle Vermögensgegenstände 140
+ Finanzanlagen 250
+ Sachanlagen 40
+ Vörrätte 280
+ Ford. Lu.L 310
+ Kasse und Wertpapiere 10
- Vblk 160
- sonstige Rück. 150
- Steuerrück. 150
- Vblk Kreid. 140

= 430

CFROI = Brutto Cash Flow / Bruttoinvestition
137/ 1770
= 0,07?????

Brutto Cash Flow
Jahresergebnis 49
+ Abschreibungen 75
+ Zinsen 13
= 137

Bruttoinvestition
Buchwert Sachanlagen 250
+ Buchert imm. Vermögen. 140
+ kummulierte AFA auf des.... 1200????
+ Buchwert Finanzanlagen 40
+ Buchwert UV 600
- Rückstellungen 310
- Vblk Lu. L 150

= Bruttoinvestition 1770

Und wie kann ich an den 2 Kennziffern erkennen wie sich der Unternehmenswert verändert hat???
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Künftig soll auch die Tochtgergesellschaft AB- GmbH sich am Cash Flow Value Addes orientieren
Berechnen Sie den Cash Flow Value Addes für 2008

CVA = (CFROI - WACC)* Bruttoinvestitionsbasis

0,07 - 12 * 1770

Ich weiß das Ergebnis kann im Leben nicht stimmen, aber ich hoffe mir kann bitte jemand auf die Sprünge helfen.

Im Zuge der Finanzkrise wird innerhalb der XY-GmbH ob man die AB-GmbH veräußern soll
Hierzu wird das Controlling beauftrag einen ersten Unternehmenswert zu bestimmen
Ein möglicher Investor geht in einer ersten Näherung davon aus, dass sich die Ergebnisse 2008 für
den Plaunungszeitraum von 5 Jahren wiederholen lassen danach wird angenommen dass sich dauerhaft
Überschüsse aus Lizenzwertung etc. im Höhe von 50% des Cash Flows von 2008 erzielen lassen.Im Plaungszeitraum werden jährliche Investitionen in Höhe von 1/5 des Sachanlagevermögens unterstellt

Bestimmen Sieden Unternehmenswert nach dem DCF Modell interpretieren Sie die Ergebnisse im Vergleich zu den Bilanzpositionen und zum Ergebnis des Cash Flow Value Added

Ergebnis aus dem gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 81
- investion Sachanlagen -50

= Free Cash Flow 31

dann Diskontier ich ja das Ergebnis immer

31/ 1,12 = 27,69
31/ 1,12² = 24,71
31/ 1,12³ = 22,07
31/1,12^4 = 19,70
31/1,12^5 = 17,59

= Summe 111,76

Folgejahre
50% von 31 = 15,5

15,5 / 0,12 = 129, 17

129,17 / 1,12^ 5 = 73,29 Wert der Restperiode

Gesamter U- Wert

111,76
+ 73,29
= 185,05

der Wert kann auch irgendwie nicht sein.......
wie Vergleich ich den Wert dann mit den Bilanzpositionen und dem CVA =/
was mach ich nur falsch......

ich hoffe ich bekomme Hilfe